Qué es una Sociedad de Bolsa

Una Sociedad de Bolsa es una empresa autorizada para operar en los mercados financieros uruguayos, como la Bolsa de Valores de Montevideo o la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA). Es el intermediario que conecta a los inversores con los mercados: en Uruguay, estas entidades son conocidas como Sociedades de Bolsa, mientras que internacionalmente se les llama Brokers. Si un inversor desea comprar un instrumento financiero que cotiza en la Bolsa o en otro mercado, estas entidades son las encargadas de realizar la transacción en nombre del inversor.

Cuál es la función de una Sociedad de Bolsa

¿Por qué no se puede invertir directamente, sin pagar comisiones a una Sociedad de Bolsa? Podemos responder con una analogía: ¿Para qué se necesita un escribano público certificado? O, de manera más extrema, ¿No preferiría que una cirugía sea realizada por un médico habilitado? Operar en los mercados financieros requiere conocimientos específicos sobre cómo negociar instrumentos financieros, además de contar con las autorizaciones y certificaciones del regulador. Un intermediario de Bolsa, como en otros ámbitos, permite a los inversores acceder a mejores condiciones que si intentaran operar por su cuenta. Siguiendo con las analogías, imagine lo costoso que sería, en lugar de comprar todo en un supermercado, tener que ir a cada productor para adquirir los productos por separado. La Sociedad de Bolsa realiza este trabajo en nombre del inversor a cambio de una comisión.

En resumen, la compra y venta de activos e instrumentos financieros solo puede realizarse a través de una entidad autorizada para actuar como intermediario entre los inversores (compradores de activos financieros) y los vendedores.

¿Cómo se “conectan” a los mercados financieros las Sociedades de Bolsa?

A través de plataformas tecnológicas avanzadas, las Sociedades de Bolsa gestionan las transacciones entre inversores, ordenando las órdenes de compra y venta de activos financieros por precio y prioridad. Por este servicio, reciben una comisión al ejecutar operaciones, como la compra de una acción.

Es importante destacar que, para invertir en los mercados financieros uruguayos, un inversor debe abrir una cuenta de inversión con una Sociedad de Bolsa local, ya que estas son las entidades “conectadas” a los mercados y realizan el trabajo de intermediación.

¿Es seguro invertir con una Sociedad de Bolsa?

Muchas personas se preguntan si es seguro invertir a través de una Sociedad de Bolsa. Para que una Sociedad de Bolsa pueda operar oficialmente en los mercados financieros uruguayos, debe cumplir con los requisitos establecidos por el Banco Central del Uruguay (BCU), el organismo regulador del mercado de valores en Uruguay.

Por esta razón, negociar instrumentos financieros con una Sociedad de Bolsa autorizada por el BCU es muy seguro, ya que son instituciones altamente reguladas. Sin embargo, esta “seguridad” se refiere a la seriedad y profesionalismo de la Sociedad de Bolsa, no a la garantía de ganancias. Toda inversión conlleva riesgos, que varían según el tipo de activo financiero en el que se invierta.

Activos Financieros en los que se puede invertir a través de una Sociedad de Bolsa

El mercado uruguayo ofrece acceso a instrumentos como títulos de deuda pública, obligaciones negociables, acciones, fondos de inversión, letras de regulación monetaria, depósitos bursátiles y otros valores estructurados. A continuación, revisamos los principales activos disponibles, especialmente en renta fija y renta variable, además de otros instrumentos relevantes del sistema financiero uruguayo.

Acciones y fondos: Renta Variable

Las acciones son títulos representativos de una parte del capital de una empresa. Aunque el mercado accionario uruguayo es menos desarrollado en comparación con otros países, se pueden adquirir acciones locales listadas en la Bolsa de Valores de Montevideo, como las de Montes del Plata o Unión Capital AFAP, así como también participar en fondos que invierten en acciones regionales o globales. Otra alternativa son los fondos de renta variable gestionados por administradoras de fondos autorizadas por el BCU, que permiten exposición a acciones del exterior.

Estos fondos permiten diversificación geográfica y por sectores, y son una opción atractiva para quienes buscan rendimiento de largo plazo sin operar directamente en mercados internacionales.

Bonos, Letras y ONs: Renta Fija

Los títulos de renta fija dominan el mercado uruguayo. Los más negociados son los emitidos por el Estado uruguayo, a través de instrumentos como:

• Bonos del Tesoro en Unidades Indexadas (UI) o en dólares, ideales para cobertura inflacionaria o dolarización de portafolios.

• Letras de Regulación Monetaria (LRM): instrumentos de corto plazo emitidos por el BCU, muy utilizados por inversores institucionales.

• Títulos de Deuda Pública en UI o pesos nominales, con vencimientos a distintos plazos y tasas fijas o variables.

También existen emisiones de Obligaciones Negociables (ONs) por parte de empresas privadas, como UTE, ANCAP o empresas del sector financiero, que ofrecen rendimientos competitivos y diversificación del riesgo soberano. Estas ONs pueden estar denominadas en pesos, UI o dólares, y se negocian tanto en el mercado primario como secundario.

Otros instrumentos del mercado uruguayo

A través de las Sociedades de Bolsa también se puede acceder a otros instrumentos útiles para distintos perfiles de inversores:

• Fondos de Inversión: Administrados por SAFIs (Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión), permiten diversificación profesional en activos locales e internacionales.

• Depósitos bursátiles: Alternativa a los plazos fijos tradicionales, con mayor flexibilidad y liquidez, canalizados a través de la bolsa.

• Títulos estructurados: Emitidos por entidades financieras, combinan instrumentos tradicionales con derivados o condiciones especiales para lograr retornos objetivos.

• Instrumentos regionales: A través de plataformas de custodia internacional, algunos brokers permiten acceso a bonos de países vecinos o acciones extranjeras vía fondos domiciliados fuera del país.

Brokers para invertir en Instrumentos Financieros Internacionales

¿Y si un inversor uruguayo desea invertir en activos de renta fija o variable del exterior? Las Sociedades de Bolsa uruguayas operan principalmente en los mercados locales, como la Bolsa de Valores de Montevideo. Sin embargo, al abrir una cuenta con un Broker Internacional, es posible invertir en una amplia variedad de activos internacionales, como acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York o bonos de mercados desarrollados.

El rol de un Broker Internacional es conectar a sus clientes con bolsas de valores globales. Por ejemplo, si un cliente desea comprar acciones de Apple (que cotizan en Nueva York), el broker realiza la compra y deposita los activos en la cuenta del cliente. Para esto, el broker debe estar registrado en las bolsas internacionales correspondientes. Generalmente, los brokers serios ofrecen acceso a mercados desarrollados como Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Japón, Suiza y Europa. Estos brokers han desarrollado plataformas de inversión online intuitivas, conocidas como Plataformas de Trading.

Abrir una cuenta con un Broker Internacional suele ser un proceso 100% online, y en pocos días el inversor puede operar en mercados internacionales desde su teléfono.